Startup di Eropah, menghadapi kelegaan ekonomi yang berterusan di rantau tersebut, terus berjuang dalam aspek pengumpulan dana. Sementara itu, PE Eropah yang sedang melindungi pelaburan mereka dengan menumpukan perhatian pada startup yang entah mempunyai pelan permainan global/Amerika — atau sudah berada di Amerika — sedang menarik minat dari LPs. TechCrunch telah mempelajari secara eksklusif bahawa Frontline Ventures telah mengumpulkan $200 juta melalui dua dana, bernama Frontline Growth dan Frontline Seed, untuk terus membuat pelaburan di seberang lautan.

Bukan satu-satunya: Giant Ventures pada Januari menutup dua dana baru berjumlah $250 juta untuk melabur dalam startup di kedua-dua belahan benua.

Frontline sudah mempunyai reputasi untuk melabur di Eropah dan Amerika Utara; dana baru mereka akan terus mengikuti strategi itu, dengan memberi tumpuan khusus kepada syarikat perisian B2B. Mengikuti trend yang lebih luas di kalangan PE lain di rantau tersebut, dana benih baru akan memberi keutamaan kepada usaha Eropah, manakala dana pertumbuhan akan memberi fokus kepada startup Amerika.

Frontline percaya bahawa peningkatan skala di Amerika, secara umumnya, mempunyai peluang yang lebih baik untuk berjaya apabila mereka memperluaskan operasi mereka ke sisi lain lautan. 'Walaupun ia adalah pasaran secara tradisional yang diketepikan, Eropah menyumbang lebih daripada 30% daripada pendapatan global syarikat perisian B2B yang berprestasi terbaik semasa IPO,' kata Brennan O'Donnell — rakan kongsi utama Frontline Growth bersama Stephen McIntyre — dalam satu kenyataan.

'Tradisional tidak dihargai' adalah frasa yang sering digunakan untuk permandangan pelaburan Eropah. Dan statistik yang menerangkan bagaimana pembiayaan telah merosot sejak 2021 tidak membantu. Walau bagaimanapun, keadaan tidak seburuk yang diumumkan oleh tajuk-tajuk berita apabila anda berhenti membandingkan trend pelaburan baru-baru ini dengan zaman gemilang pada 2021 dan awal 2022. Startup di benua tersebut masih mengumpulkan lebih banyak modal pada tahun lepas daripada yang mereka lakukan pada tahun 2019, menurut laporan oleh firma guaman Orrick. Dan Eropah adalah satu-satunya rantau utama yang melihat tahap pelaburan tetap di atas paras pra-pandemik — Asia dan Amerika Utara kedua-duanya tidak berkembang baik dari segi metrik itu.

O'Donnell dan rakan-rakannya di Frontline telah bersuara tentang nilai Eropah sebagai pasaran untuk sesuatu yang telah lama dan juga telah mengesahkan ia dengan penyelidikan sendiri. Frontline ingin memastikan bahawa syarikat Amerika mereka tidak melepaskan peluang dengan tidak memperluas ke Eropah bila perlu.

Peta jalan pengembangan

O'Donnell memberitahu TechCrunch bahawa apabila Frontline membantu syarikat portfolio menavigasi pengembangan ke pasaran lain, mereka memberi tumpuan kepada penjagaan masa, strategi pasaran, bakat, dan reka bentuk dan lokasi organisasi.

Itu adalah mengikut keutamaan, dan lokasi syarikat sepatutnya menjadi hasil daripada tiga aspek sebelumnya, kata O'Donnell. 'Pada akhirnya, lokasi bergantung kepada di mana pelanggan anda berada dan di mana bakat yang anda perlukan untuk menyokong pelanggan tersebut dengan berkesan berada.'

Frontline telah melaksanakan kerangka ini selama beberapa tahun kebelakangan ini, menyokong syarikat-syarikat portfolio seperti syarikat perisian HR Lattice dan platform pematuhan Vanta dengan memperluas ke Eropah.

Lattice mengumpulkan $175 juta pada penilaian $3 bilion untuk platform pengurusan orangnya

"Lattice berkembang pada masa yang tidak jelas," terang O'Donnell. Walaupun syarikat itu melaksanakan rancangan itu semasa pandemik, ketika orang masih tidak aktif menaiki kapal terbang, terdapat juga rasa bahawa kemuncak 2020 tidak akan berlangsung, katanya, menambah bahawa terdapat beberapa angin belakang untuk teknologi HR. Pada masa yang akan datang, keputusan itu terbukti 'sangat berjaya'."

Salah satu perkara yang diingatkan Frontline adalah "kekufuran kejayaan": hanya kerana syarikat menikmati tahap kejayaan tertentu di Amerika tidak bermakna ia akan berjaya dengan baik di Eropah juga, tanpa strategi yang teliti.

'Vanta berkembang seseperti yang dilakukannya semasa 18 bulan pertama kami di Eropah berkat bimbingan Frontline,' kata Christina Cacioppo, seorang pengasas bersama dan CEO Vanta. 'Kami tiga kali ganda asas pelanggan kami, empat kali ganda pasukan kami, dan meneguhkan Vanta sebagai peneraju pasaran secara global berkat Brennan, Stephen dan pasukan Frontline.'

Selain rakan kongsi dan pejabat mereka di London, Dublin, Palo Alto dan New York City, Frontline juga telah membina komuniti eksekutif di rantau Eropah dan Timur Tengah untuk membentuk rangkaian yang boleh diakses oleh syarikat-syarikat portfolionya. 'Selama beberapa tahun kebelakangan ini, kami telah mengumpulkan komuniti untuk 200–250 VP teratas dan GM EMEA, dan kami mengadakan acara-acara berkala.'

Bersembang tentang portfolionya, O'Donnell berkata bahawa beliau menjangkakan satu IPO bagi salah satu pelaburannya, kemungkinan salah satu startup tahap pertumbuhan matang — dalam masa 18 bulan akan datang, walaupun beliau tidak menentukan yang mana.

Mengenai Frontline Seed, O’Donnell mencatatkan firma ini mempunyai 'rekod yang sangat kuat apabila menolong syarikat mendapatkan Siri A mereka.' Mengambil kira bahawa pelaburan pra-benih dan benih tidak merosot sebanyak fasa kemudian, mengelakkan tahap sesak ini boleh memberi nilai kepada startup Eropah yang berharap menjadi syarikat peringkat transatlantik, atau mungkin calon IPO.

Frontline Ventures Dublin mengumpulkan dana benih baru $83.8 juta untuk startup B2B Eropah